黄酒市场一日变了天 会稽山股市逆袭！昨日的一个涨停板，让会稽山的市值超过了古越龙山。今年以来，两家公司在股市上的不同表现反映了资本市场对它们未来发展预期的看法。近几年，黄酒头部企业都在实施高端化和年轻化战略，但从财报来看，会稽山的战略执行力显然胜过古越龙山。无论是中高端产品收入的增速还是盈利能力，会稽山都取得了领先优势。然而，所有黄酒企业要想实现更长久的增长，还需携手共同做大黄酒市场。

　　尽管在规模上会稽山与古越龙山还存在一定差距，但在市值层面，会稽山已于昨日实现了反超。A股饮料制造板块强势反弹，相关企业股价整体拉升。会稽山以一个漂亮的涨停板领涨整个板块，全天收于18。72元/股，总市值89。76亿元。古越龙山股价也同步上涨，全天收于9。81元/股，上涨4。81%，总市值89。42亿元。今年以来，“黄酒两强”在股市上的表现良好，股价整体都表现出上涨态势。近两年，两家公司都相继通过回购来体现对自身发展的信心。今年4月，古越龙山首次拿出回购方案，拟以2亿-3亿元资金，不超过12。83元/股（含）实施回购，但截至目前尚未有进展消息披露。会稽山则早在2023年10月就拿出了回购方案，并于2024年2月完成，共计出资9564。10万元，均价10。63元/股，回购了900万股。今年4月以来，两家公司都迎来了一波行情，推动了股价的整体上涨。年内，古越龙山股价累计上涨12。37%，而会稽山的股价涨势更加明显，期间数次收获涨停，年初至今已累计上涨72。37%。

　　两家公司都发源于绍兴，同在上交所上市，被视为黄酒行业的标杆，经常被拿出来比较。单就产品的品质而言，很难分出伯仲。1997年5月，古越龙山率先上市，取得资本市场的优势。会稽山则在17年后才上市。两家公司齐聚资本市场后，黄酒“同城德比”的竞争更加激烈。从规模上看，古越龙山始终压制会稽山，但利润指标上双方一直你追我赶。2022年，会稽山原控股股东破产重整，中建信出资18。72亿元拿下控制权。易主后的会稽山加快了对古越龙山的追赶。2023年和2024年，会稽山的营业收入连续两年增长超过15%，与古越龙山之间的差距进一步缩小。2024年，双方的营业收入分别为16。31亿元和19。36亿元。今年一季度，会稽山实现“双增”，而古越龙山营业收入和归母净利润双双下降近5%。

　　在一年时间内，碧桂园因两次延迟披露财报而接连遭到上交所公开谴责，面临前所未有的信用危机。这两份财报分别是2023年年报及2024年中报。

　　从今年3月底碧桂园发布的2024年年报来看，这家曾经的行业龙头归属公司股东应占损失约328亿元，虽然亏损同比大幅减少，但债务仍然压顶。面对流动性枯竭以及“保交楼”和“保主体”的双重压力，碧桂园如何自救？能否顺利进行债务重组？

　　日前，上交所发布公告，碧桂园地产集团有限公司因未能按时披露2024年中期报告，对碧桂园地产集团及时任董事长杨惠妍、时任总经理兼信息披露事务负责人简暖棠、时任财务负责人陈淑兰予以公开谴责，并将上述纪律处分记入诚信档案。作为碧桂园的境内发债主体，碧桂园地产集团自2019年11月至2020年11月期间发行了多只公司债券，但未在法定期限内披露2024年中期报告，直至2025年2月24日才完成披露。

　　上交所表示，按时披露定期报告是债券发行人的法定信息披露义务。发行人未能按时披露2024年中期报告，影响了债券持有人通过定期报告获取发行人重要信息的合理预期。此外，上交所还对碧桂园控股有限公司及有关责任人予以公开谴责。碧桂园同样未在法定期限内披露2024年中期报告，直至2025年2月24日才完成披露。为此，上交所对碧桂园及时任董事长杨惠妍、时任总经理莫斌、时任财务负责人伍碧君、时任信息披露事务负责人张晟嘉予以公开谴责。

　　早在2024年9月，碧桂园及碧桂园地产集团也曾同时接到类似的两份处分决定。当时未能按时披露的是2023年年度报告，上交所分别对碧桂园及碧桂园地产集团相关负责人进行通报批评并记入诚信档案。彼时，碧桂园在公告中表示，公司未能及时完成对2023年业绩的审计等客观情况导致违规，董事会无理由怀疑相关高管的诚信及能力，他们可以继续履职。